Les Flux de Capitaux Vers les Marchés Émergents : Une Évolution Encouragente
Dans un contexte économique mondial en mutation, les investissements dans les marchés émergents (ME) montrent des signes de vitalité, malgré une volatilité persistante. Cela est principalement dû au cycle d’assouplissement monétaire que mettent en œuvre la Réserve fédérale américaine et la Banque centrale européenne, ainsi qu’aux importantes mesures de relance dévoilées par le gouvernement chinois en septembre dernier.
Un Changement de Tendance
Après une période difficile marquée par des mesures de resserrement monétaire dans les principales économies en 2022, un retournement favorable s’est produit. Selon l’Institute of International Finance (IIF), les flux de portefeuilles non résidents vers les marchés émergents ont basculé dans le positif à la fin de 2023, signalant un regain d’intérêt de la part des investisseurs étrangers. Cette dynamique se traduit par des performances impressionnantes sur les marchés, avec des actions affichant une progression de 20,2 % et des obligations présentant une hausse de 19,6 % depuis octobre 2023.
Une Accélération Potentielle des Flux de Capitaux
Malgré des préoccupations telles que les tensions commerciales et l’utilisation de la politique économique comme levier, plusieurs éléments pourraient encore renforcer les flux de capitaux vers les marchés émergents.
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Assouplissement Monétaire : Les prévisions suggèrent que les principales banques centrales, comme la Fed et la BCE, continueront d’assouplir leur politique, rendant les investissements dans les marchés émergents plus attrayants. En 2024, des baisses significatives des taux d’intérêt, de 75 points de base pour la Fed et de 100 points pour la BCE, sont attendues. Cela pourrait inciter les investisseurs à rediriger leurs ressources vers des actifs à plus haut rendement, comme ceux des marchés émergents.
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Soutien de la Chine : La stratégie d’expansion de la Chine pour favoriser la croissance et relancer ses marchés d’actifs sera un catalyseur clé. Après une série de mesures budgétaires et règlementaires, le gouvernement chinois a affirmé son engagement à renforcer encore son soutien si nécessaire. Cela pourrait non seulement encourager les investisseurs nourrissant des ambitions nationales, mais aussi attirer des intérêts étrangers, surtout dans les domaines des actions et des obligations.
- Solides Fondamentaux Macroéconomiques : En comparaison avec les économies avancées, souvent confrontées à des déséquilibres tels qu’une forte dette publique et une inflation volatile, les pays émergents affichent de meilleures positions macroéconomiques. Un ensemble de gestion budgétaire prudent leur a permis d’éviter une accumulation dangereuse de dettes, renforçant ainsi leur crédibilité sur la scène internationale.
Conclusion des Perspectives
En somme, après une période marquée par de faibles entrées, l’optimisme macromondial pourrait inverser cette tendance, soutenant une augmentation des flux de capitaux. La combinaison d’une politique monétaire accommodante, d’une croissance robuste en Chine et d’une meilleure gestion économique dans certains marchés émergents augure bien pour l’avenir de ces investissements.
L’évolution dans ce secteur sera à surveiller attentivement, car elle pourrait façonner les tendances économiques pour les mois à venir, apportant de nouvelles opportunités aux investisseurs.
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