La société SOTUVER, spécialisée dans la fabrication de verre, présente un potentiel d’appréciation notable selon les analystes de MAC SA. Au 13 septembre, le titre SOTUVER s’échangeait à un multiple EV/EBITDA 2023 de 5,6x, inférieur à celui de ses homologues internationaux situé à 8,2x. MAC SA recommande l’achat du titre avec un objectif de cours fixé à 14,620 dinars.
Le groupe prévoit de poursuivre ses investissements pour renforcer son positionnement et stimuler son développement futur. Il s’engage également à réduire progressivement ses émissions de carbone d’ici 2030. Par ailleurs, SOTUVER envisage d’acquérir la majorité des parts de SGI détenues par les SICAR, visant plus de 50% d’ici fin 2024 et 100% d’ici fin 2025, ce qui améliorera ses performances globales.
Dans sa stratégie d’expansion sur de nouveaux marchés, la SOTUVER projette d’ouvrir son capital à un partenaire stratégique à hauteur de 20 à 30%. Bien que des discussions soient en cours, aucune concrétisation n’a été annoncée. Le groupe bénéficie de nombreux leviers de croissance, notamment grâce à son positionnement sur les marchés locaux et internationaux, ainsi qu’à la demande croissante pour les emballages en verre.
SOTUVER dispose d’avantages concurrentiels tels que l’intégration en amont avec une carrière de sable en propriété, un approvisionnement en gaz naturel à haute pression à prix stable, et des économies d’échelle grâce à sa nouvelle entité. La situation géographique de la Tunisie, entre l’Europe et l’Afrique, constitue également un atout logistique pour les exportations.
En Bourse, le titre SOTUVER demeure attractif en raison de la croissance continue de ses résultats et de sa solidité financière. Le groupe affiche un ratio P/E 24e de 9,9x et un rendement de dividende de 5,7%.
